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December 11, 2013

买期酒:值得吗?

曾经一度在精品葡萄酒市场广受买家追捧的期酒,近年来被受冷落。2009年和2010年的高峰发行价测试了期酒市场的价格底线。然而,因其价格在随后两年未能有效地重新调整而需求下跌。 上图似乎显示购​​买期酒不会再有投资回报。我们抽取了30家主要波尔多酒庄的伦敦期酒发行价格以计算他们目前的回报。最令人注目的是期酒回报从2005年(其发行价是2004年的三倍)便开始崩溃。过去四年的期酒购买均招致损失。 2013年份的葡萄酒据报将会是数量小和质量较差。如酒庄以图哄回买家对期酒的欢心,图表清楚地显示他们需要的定价方向。从2006年起发行价格和收益率之间的负相关性是十分明显的。其中最便宜的2008年(最严峻的金融危机时期)已有61%的回报率;相比之下,最昂贵的2010年便有17%的损失。酒庄明年四月将要面对的巨大挑战显然是有目共睹的。

December 4, 2013

Liv-ex 100十一月下降2.53%

Liv-ex指数在十一月进一步下跌。Liv-ex 100下跌2.53%,以年内最低点258.46月结; 而Liv-ex 50则下跌2.37%。所有Liv-ex指数可以在这里查看。 再一次,Liv-ex主要升跌榜显示了出色年份的一级酒庄价格受压, 特别是两个最近的2009和2010年。而在榜的另一端,较实惠的波尔多2009和2010年则反而所升价,其中 99分的蒙特罗斯Montrose 2010年和100分的宝嘉龙Ducru 2009年本月升幅最大。但随着波尔多矚目渐失, 且在季节性的需求推动下,香槟已脱颖而出,擢升至升幅榜的榜首。

November 27, 2013

宝嘉隆Ducru Beaucaillou 2009被评为全球最佳赤霞珠混合酒

按the Drinks Business报道,宝嘉隆Ducru Beaucaillou酒庄在上周盲品中被评为全球最佳的2009年赤霞珠混合酒。本次活动的30种赤霞珠混合酒分别来自波尔多、美国加州、托斯卡纳、智利、澳大利亚和南非,而品酒师则是由英国报界、数位葡萄酒大师MWs及Drinks Business首席主编Patrick Schmitt组成。 2009年宝嘉隆击败所有波尔多五大一级酒庄成为第一名。 宝嘉隆2009年被罗伯特•帕克Robert Parker评为100分,这满分对其价格的影响可以在上面图表中看到 – 价格在2012年3月在瓶分数公报时上涨。自此,其每箱12×75的成交价界于1,800至2,130英镑之间,而最近的成交价为1,850英镑。 此酒可能已令帕克和上周的品酒师拍案叫绝,但不是人人都同意2009年的宝嘉隆是最出色的年份。 相比之下,James Suckling给予2010年100分(帕克给予98+分), 但只给2009年96分。如下图所示,宝嘉隆2010年的交易比2009年少约20%,最近的成交价为1,440英镑。 酒评家都一致同意此两年份都是十分出色的葡萄酒,但很难从评分成绩来说哪个更好。然而,毫无疑问,近年宝嘉隆酒庄已做出了一些全球最好的赤霞珠混合酒。

November 20, 2013

2000年木桐价位近历史高峰

今年6月,我们注意到当其他一级酒庄的价位持续浮动, 木桐Mouton Rothschild的价格却保持隐定。当木桐的价格下跌, 木桐指数至今却仍有3.1%的年内涨幅; 高于其他任何的一级酒庄指数。 2000年的木桐虽然不是指数(只覆盖2001-2010年份)的成员, 但表现强劲。以每箱高于10,000英镑的价格,2000年的木桐成为了自其100满分的1982年以来最昂贵的年份。相比其他最近年份(98+分的2006年,99 +分的2009年,98+分的2010年), 只有96 +分的2000年木桐可能没有受到酒评家们的同样推崇; 然而其醒目的黑金公羊标签设计却将确保亚洲市场对他的继续青睐。 2000年木桐上周在Liv-ex的成交价为每箱(12×75) 10,300英镑,只比其在2011年6月的高峰纪录低了100英镑。

November 13, 2013

Liv-ex发布2013百强佳酿

The Drinks Business和Liv-ex已经公布了2013年的Liv-ex百强佳酿– 每年在精品葡萄酒市场中最”强”品牌排名榜。 今年的名单清楚显示了自去年开始的Liv-ex百强佳酿发展趋势。以下是我们的主要结论: 本年的榜首是排名榜8年历史以来首次不是一级或罗曼尼康帝DRC酒庄。帕菲庄Pavie和金钟庄Angelus因去年九月圣爱美浓St Emilion重新评级中晋升至Grand Cru CLASSE A而交易大升和价格大涨; 是故成为排名榜的首一二位品牌。 右岸葡萄酒受益于高评分和年内稳固的涨价收益(相对于大部份滞价的波尔多),其整体表现良好。克里奈教堂Eglise Clinet是其中晋升最大的一员,比2012的排名攀升了61位。但晋升最大的是左岸的黑教皇Pape Clement, 因其2010年的完美得分,攀升了93位。 一级酒庄的表现有明显的分野。 Latour和Lafite的排名行因其跌价而下降,相对更“实惠”的波尔多酒庄则排名上升。排在第五位的奥比昂Haut Brion (我们在最近的博客中探讨了其价值) 成为了最好表现的一级酒庄。…

November 6, 2013

Liv-ex优质葡萄酒100指数下跌1.0%

所有Liv-ex指数在十月份全面下跌。 Liv-ex 50指数月结303.95点,下跌1.5% ; Liv-ex 100指数月结265.18点,下跌1.0%。請点击这里查看所有Liv-ex指数水平。 这月Liv-ex 100 升跌排行榜中大部份都是2009年份的葡萄酒。随着买家寻求质量和价值,较实惠高得分的波尔多09年(100满分的蒙特罗斯Montrose 及爱士图尔Cos d'Estournel ; 99分的威登庄园Vieux Chateu Certan)的价格均已升至每箱(12×75 ) 约2,200英镑的水平。而在排行榜的另一头, 下跌的主要为一级酒庄,显示其价格仍然受压。

October 30, 2013

奥比昂2005成交价低于5,000英镑

虽然2005年份被认为是过去十年中最出色的年份之一,但许多2005年的现价都低于其在2008年时的高峰价位。 2005年的价格在市场期待着帕克(Parker) 在瓶分数的发布前飙升,然而, 当他只给予两款2005年葡萄酒 (欧颂庄Ausone和克里奈教堂庄Eglise Clinet)100满分时,2005年的价格随即下跌。从那时起,帕克也承认自己或许对2005年低估了(如他在2012年Liv-ex采访中提及),但有些该年份的葡萄酒仍相对的实惠。 98分的奥比昂2005年就是其中一员; 其现时每箱(12×75) 的成交价为£4,725,与2007年5月相近,只是2008年6月高峰时的半价。当与其他出色年份及一级酒庄比较,此酒看来物有所值(我们以价格评分比率作计算比较,愈低比分则表示愈实惠; 详细计算方法请参阅本文最后)。另外,此酒也取得酒评家James Suckling100满分。 POP 葡萄酒的POP得分是价格评分比率,是我们对价值的粗测计算。它的计算方法是以九公升箱葡萄酒的价格除以帕克Parker的评分 (缩短成20点评分) 。基于任何低于帕克 80分的葡萄酒是难以吸引二手市场的原因,我们只计算帕克80分或以上的葡萄酒;  而这个20点尺度的评分是由官方的帕克评分简单地减去80而取得。相比于如我们採用帕克官方的50点评分尺度(他给所有葡萄酒的起评分为50  / 评分尺度为50 –…

October 23, 2013

一级酒庄交易下降

在2010年中,当市场处于牛市时期,波尔多一级酒庄在Liv-ex的贸易份额占近70%。在市场见顶时,其贸易份额已开始下降,但仍维持一个相当大的55%水平。 Liv-ex一级酒庄的贸易份额似乎可以作为反映市场情绪的指标。当买卖双方都感到乐观时,一级酒庄的贸易水平便会提高。最近,这贸易份额已降到35%左右; 如下图虚线所示,这是相当于2004年牛市前的贸易水平。因此, 这除反映了现时市场普遍存在的悲观情绪外,是否也意味着我们已近熊市的谷底?

October 15, 2013

奥比昂Haut Brion一马当先

在过去的15年中,拉图Latour和拉菲Lafite葡萄酒的质量一直很稳定,跨年份的评分变化很少(如下图所示)。鉴于此,拉菲的价格轨迹正如我们所期望:老年份因供应减少而价格上涨。相比之下, 拉图则有点反常:价格似乎因其撤出市场而受压。 近年,木桐Mouton,玛歌Margaux和奥比昂Haut Brion已取得了很大的进步,现与Latour和Lafite分数匹敌。事实上,奥比昂最近完美的2009和2010年份现在已是更领先群雄; 其每箱(12×75) $4,225的平均价格, 使它也成為最是经济实惠的。

October 10, 2013

2010年 找到价位

2010年波尔多正当市场的高峰点發行,使其价格创历史记录。然而,其价格自此卻一直受壓下降:如2010年拉菲, 相比在伦敦每箱(12×75) 12,000英镑的发行價,现其交易價格跌至6,400英镑。 有两款2010年葡萄酒 -宝得根Pontet Canet及黑教皇堡Pape Clement – 似乎已找到了合适的买家價格水平, 兩者最近都交易转旺。他們的共通点是同取得罗伯特•帕克Robert Parker 100滿分。他们的价格当其在瓶分数3月發佈時達到顶峰,但自此已一直回落。1475英镑的宝得根及1330英镑的黑教皇是現時两个最便宜的100点红波尔多葡萄酒, 因而加强了买家的購買意欲和愿意支付其发售价格(图上的蓝色虚线)。